sukuk al-istisna'a

sukuk al-istisna'a
USA
A form of sukuk derived from the istisna'a lease financing structure. In a sukuk al-istisna'a transaction:
• The entity (originator) seeking asset financing enters into an agreement with a special purpose vehicle (SPV) under which the originator agrees to manufacture or construct an asset for delivery to the SPV at a later date and the SPV agrees to pay the construction or manufacturing cost of the asset in installments as certain milestones are achieved.
• The SPV finances the purchase of these assets with the proceeds of a sukuk issuance.
• The SPV holds the assets in trust for the sukuk holders who each own a proportionate interest in the assets in accordance with the value of their investment.
• Once the asset is constructed, the SPV enters into an agreement with the originator to lease the asset to the originator.
• The SPV uses the rental payments to make payments to the sukuk holders.

Practical Law Dictionary. Glossary of UK, US and international legal terms. . 2010.

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